證券監管轉型 釋放真正“利好”
更新時間：2015-2-13 8:41:57 來源：人民網－人民日報
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只有強化執法，蕩滌塵垢，還資本市場風清氣正，長遠健康發展才有堅實基礎
進入2015年以來，細心的股票投資者可以發現，中國證監會每周五的新聞發布，主題雖然廣泛，但強化市場執法的信息，卻成了每周必上的“菜品”。
日前，證監會通報，2014年共對55家機構、416名個人作出了行政處罰，罰沒款金額共計4.68億元。而此前，對部分涉“老鼠倉”案件的基金公司采取監管措施、治理信息披露違法違規等消息頻繁公布，表明監管重拳已伸向各個違法違規高發領域，覆蓋各類市場主體。
在資本市場正推動監管轉型的大背景下看，這實際向外界傳遞出一個重要信號，證監會的“主業”正悄然發生變化，將從以事前審批為主，轉變到以事中事后監管為主。
監管轉型的意義何在？資本市場發展得好不好，受多重因素影響，但對于當下的A股市場而言，監管轉型卻是決定其未來前景的關鍵一環。回顧A股市場20多年的歷程，規模擴張迅猛，創新品種層出不窮，這是市場發展的“快變量”。相比之下，市場公平正義前進的步伐卻相對緩慢，成了“慢變量”。“快變量”與“慢變量”的差距如果越來越大，就會引發種種矛盾，加劇市場失衡。此時，亟待監管有形之手的轉型，拉平“三公”短板。
轉型涉及方方面面，市場呼聲最為迫切的無非兩點，一是放，二是緊。放，就要簡政放權，激發市場活力；緊，就要強化稽查，維護市場秩序。向市場放權，放寬市場準入，減少對市場主體微觀活動的干預，可以讓更多市場主體有機會參與公平競爭，自主創新活力更充分發揮。但前端的“放”，又需要后端強有力執法來保障，才能防止“一放就亂”，防范和控制風險。可見，“促發展”與“強執法”并不矛盾，而是辯證統一的。
進入深水區的改革，處處都是硬骨頭。資本市場監管轉型也不例外。近年來，監管轉型取得初步成效，但面臨的困難和挑戰依然巨大。過去，監管者審批大權在握，個別人手中的筆一揮，便“皆大歡喜”，成了各類市場主體追逐的“香餑餑”。如今，稽查執法干的事卻“對抗性”很強，如打擊違法違規行為，清除不合格市場參與者，或在極端情況下進行風險處置，很多時候，監管者需要有“豁出去”的鐵面和鐵腕才行。
角色的巨大轉變下，各種復雜心態難以避免。有些人留戀于審批審核，不想放權；有些人擔心風險失控，不敢放權；還有些人覺得“查案件”影響“過日子”，不愿多查。可以說，當前正處于監管轉型磨合期、監管能力建設期和監管質量提升期。監管轉型，就如同逆水行舟，不進則退。只有咬緊牙關、迎難而上，才能迎來脫胎換骨式的轉變。
從投資者的角度，對于監管轉型也應加快適應。在某些情況下，違法違規行為能帶來一時“繁榮”，嚴格執法可能冷卻市場、引發陣痛。如果因此就排斥、否定對市場的規范，無疑是圖小利而失大利。不久前，監管部門出手規范融資融券，有觀點認為是打壓股市，就表明一些人還未跟上監管轉型的節奏。須知，只有強化執法，蕩滌塵垢，還資本市場風清氣正，長遠健康發展才有堅實基礎，投資者利益才有切實保障。從這個意義上說，監管轉型是市場發展的真正“利好”。
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只有強化執法，蕩滌塵垢，還資本市場風清氣正，長遠健康發展才有堅實基礎
進入2015年以來，細心的股票投資者可以發現，中國證監會每周五的新聞發布，主題雖然廣泛，但強化市場執法的信息，卻成了每周必上的“菜品”。
日前，證監會通報，2014年共對55家機構、416名個人作出了行政處罰，罰沒款金額共計4.68億元。而此前，對部分涉“老鼠倉”案件的基金公司采取監管措施、治理信息披露違法違規等消息頻繁公布，表明監管重拳已伸向各個違法違規高發領域，覆蓋各類市場主體。
在資本市場正推動監管轉型的大背景下看，這實際向外界傳遞出一個重要信號，證監會的“主業”正悄然發生變化，將從以事前審批為主，轉變到以事中事后監管為主。
監管轉型的意義何在？資本市場發展得好不好，受多重因素影響，但對于當下的A股市場而言，監管轉型卻是決定其未來前景的關鍵一環。回顧A股市場20多年的歷程，規模擴張迅猛，創新品種層出不窮，這是市場發展的“快變量”。相比之下，市場公平正義前進的步伐卻相對緩慢，成了“慢變量”。“快變量”與“慢變量”的差距如果越來越大，就會引發種種矛盾，加劇市場失衡。此時，亟待監管有形之手的轉型，拉平“三公”短板。
轉型涉及方方面面，市場呼聲最為迫切的無非兩點，一是放，二是緊。放，就要簡政放權，激發市場活力；緊，就要強化稽查，維護市場秩序。向市場放權，放寬市場準入，減少對市場主體微觀活動的干預，可以讓更多市場主體有機會參與公平競爭，自主創新活力更充分發揮。但前端的“放”，又需要后端強有力執法來保障，才能防止“一放就亂”，防范和控制風險。可見，“促發展”與“強執法”并不矛盾，而是辯證統一的。
進入深水區的改革，處處都是硬骨頭。資本市場監管轉型也不例外。近年來，監管轉型取得初步成效，但面臨的困難和挑戰依然巨大。過去，監管者審批大權在握，個別人手中的筆一揮，便“皆大歡喜”，成了各類市場主體追逐的“香餑餑”。如今，稽查執法干的事卻“對抗性”很強，如打擊違法違規行為，清除不合格市場參與者，或在極端情況下進行風險處置，很多時候，監管者需要有“豁出去”的鐵面和鐵腕才行。
角色的巨大轉變下，各種復雜心態難以避免。有些人留戀于審批審核，不想放權；有些人擔心風險失控，不敢放權；還有些人覺得“查案件”影響“過日子”，不愿多查。可以說，當前正處于監管轉型磨合期、監管能力建設期和監管質量提升期。監管轉型，就如同逆水行舟，不進則退。只有咬緊牙關、迎難而上，才能迎來脫胎換骨式的轉變。
從投資者的角度，對于監管轉型也應加快適應。在某些情況下，違法違規行為能帶來一時“繁榮”，嚴格執法可能冷卻市場、引發陣痛。如果因此就排斥、否定對市場的規范，無疑是圖小利而失大利。不久前，監管部門出手規范融資融券，有觀點認為是打壓股市，就表明一些人還未跟上監管轉型的節奏。須知，只有強化執法，蕩滌塵垢，還資本市場風清氣正，長遠健康發展才有堅實基礎，投資者利益才有切實保障。從這個意義上說，監管轉型是市場發展的真正“利好”。
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